如何實現(xiàn)復(fù)利
文章來源：通和投資發(fā)布時間：2019-08-07
投資是一件很復(fù)雜的事情。知識、常識、認知、經(jīng)驗、心態(tài)等各種各樣的“顏料”，交織出的優(yōu)美圖畫，在眾多的“圖畫”中復(fù)利的美麗無可置疑。
那么什么是復(fù)利？
復(fù)利，說的直白一些就是“利滾利”，用獲利重新作為本金獲得“利息的利息”。舉個例子，如果本金有100萬元，年化收益率有20%，那么5年的資產(chǎn)將達到207.36萬元，10年的資產(chǎn)將達到515.98萬元，20年的資產(chǎn)將達到3149.80萬元……
客觀冷靜的分析是實現(xiàn)復(fù)利的前提
從某種角度來說，投資是反人性的。投資需要先經(jīng)過冷靜、客觀的分析再作出判斷。而市場或者標的的上漲、下跌帶給投資者的情緒影響是巨大的。這種影響很容易讓沒有嚴密、完整的邏輯分析就做出判斷的投資者產(chǎn)生迷茫、猶豫、悔恨等情緒，就是所謂的“一根陽線改變信仰”。
短期來看市場經(jīng)常被情緒所左右，情緒化的判斷、決策往往是不客觀的，很多人想要順應(yīng)市場情緒規(guī)避掉這些波動，很多專家、學(xué)者試圖通過歸納各種指標、總結(jié)各種理論觀測市場的情緒并作出判斷，不得不說其中很多指標在某些特定的情況下非常好用，但是隨著市場環(huán)境的不斷變化、投資者的不斷成長進步，面對同樣的情況往往會做出不同的決策，社會與經(jīng)濟環(huán)境也在不斷發(fā)生變化，這就使很多指標、法則只能提供參考，而不能100%成為判斷依據(jù)的原因之一。投資者們應(yīng)該不斷學(xué)習(xí)進步并客觀的看待市場、對于涉足的領(lǐng)域要有正確、充份的認知也就是常說的“做自己能力圈內(nèi)的事并不斷擴大自己的能力圈”。這也是為什么很多投資者一買就跌，一賣就漲的原因之一。情緒化的行為導(dǎo)致大多數(shù)投資者會在熊市的時候長期持有，牛市剛剛開始一段時間，面對短期的回調(diào)便急于賣出，之后看到調(diào)整完的標的快速上漲懊悔自己踏空，在高點買入成為接盤俠被套牢后繼續(xù)在熊市長期持有，循環(huán)往復(fù)。
保持本金安全是實現(xiàn)復(fù)利的重要環(huán)節(jié)
“復(fù)利”的奧秘在于利滾利，經(jīng)過反復(fù)多次的循環(huán)達到一個可觀的收益率。在這些反復(fù)多次的循環(huán)中保持本金安全是十分重要的。投資的收益用收益率來衡量，盈利的時候本金越多收益越多。同樣的，虧損時本金越多虧損也就越多。如果不能保持本金安全，后期的一次失誤可能就會讓前期幾次的收益全部虧損。所以保持本金安全是實現(xiàn)“復(fù)利”的重要環(huán)節(jié)。
本金安全是體現(xiàn)出的結(jié)果，要想結(jié)果達到預(yù)期。那么必須要在邏輯嚴謹?shù)睦碚撝笇?dǎo)下嚴格按照完整的步驟進行，從研究到?jīng)Q策、從買入到賣出、從投研到風(fēng)控等各個細節(jié)、步驟都要在經(jīng)過歷史證明的有著邏輯閉環(huán)的投資理念指導(dǎo)下嚴格按照完整的流程進行。通過過程的“正確”保證結(jié)果的“正確”，以此來達到歷史業(yè)績可以持續(xù)，從而達到可以持續(xù)穩(wěn)定的復(fù)利增長。
安全邊際是實現(xiàn)復(fù)利的保障
保持本金安全非常重要，但是現(xiàn)在的資本市場本來就不是理想的完全有效的市場，而且人無完人。沒有人可以做到每一次的決策都是正確的，即使是最出名的投資大師或者最優(yōu)秀的投資團隊也做不到從來不犯錯誤，所以為了防止小概率的失誤造成嚴重的虧損就必須要有一定的保護層，這個保護層就是安全邊際。通過安全邊際來降低小概率失誤發(fā)生時造成損失的影響，以此來保障“復(fù)利”的實現(xiàn)。
長期持有是實現(xiàn)復(fù)利的關(guān)鍵
持倉標的市值的復(fù)利增長是絕大多數(shù)投資者都夢寐以求的事情，但夢想和現(xiàn)實總是有一定差距。不能100%的保證勝率以及并非絕對理性的市場環(huán)境，決定了理想中完美的復(fù)利曲線在實際的投資生活中是不常見的，實際生活中大多數(shù)優(yōu)秀企業(yè)的復(fù)利價值與其股票價格是這樣的。
歷史總是驚人的相似，回測各個時期的歷史數(shù)據(jù)，優(yōu)秀企業(yè)市值大幅度的上漲都是發(fā)生在少數(shù)的時間里，但是沒有人準確的知道大幅度的上漲發(fā)生的具體時間，所以為了防止踏空和追高，為了穩(wěn)定的獲取收益，就需要堅持長期投資。
長期持有并非套牢死撐
長期持有并非被套牢后選擇“不獲利就不賣出”的死撐。而是在依靠具有深度和廣度的投研能力得出結(jié)果的基礎(chǔ)上靜待花開。買入后標的價格下跌？沒關(guān)系，關(guān)鍵在于下跌的原因，如果是標的的基本面出了問題，比如公司暴雷，債券違約，公司管理層違法違規(guī)被處罰等等原因那就應(yīng)該及時止損，如果基本面沒有問題，選擇并購買標的的邏輯清晰無誤，因為恐慌情緒或者暫時性的原因出現(xiàn)回撤，同一時間市場上沒有風(fēng)險收益比更好的標的那就繼續(xù)持有。因為恐慌情緒會消散，暫時性的原因會消除，若市場上沒有風(fēng)險收益比明顯優(yōu)于持倉的標的，那就應(yīng)該繼續(xù)持有甚至加倉攤薄成本。
投資行為需要有完整的、邏輯閉環(huán)的理念作為指導(dǎo)。我們堅持并經(jīng)過歷史證明正確的投資理念是：
以基于復(fù)利的價值投資為核心理念，堅信明天的世界更美好，尋求長期穩(wěn)定的資金來源，以安全邊際為風(fēng)控核心，以投研和策略的廣度深度為基石，以性價比為投資判斷核心依據(jù)，實現(xiàn)為社會優(yōu)化資源配置、為投資者提供超額回報、為公司創(chuàng)造利潤的共贏商業(yè)模式。
我們堅持投資理念并以投資理念指導(dǎo)實際工作，在過往的歷史中取得了良好的效果，被市場所認可。我們相信，在未來的市場中也必將有所斬獲，高歌凱旋。
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