市場短評：市場押注萬科暴雷或是房地產(chǎn)階段性見底標志
文章來源：通和投研發(fā)布時間：2024-03-08
最近幾天萬科的債券下跌比較多。比如這張22萬科05，2027年7月8日到期的債，今天價格跌到了74.2元。如果未來3年半萬科不爆雷，能拿到3.2%/年的利息，還能賺24.8元本金，年化收益率13%。企業(yè)債和普通債還不一樣，門檻比較高，現(xiàn)在資金至少他們覺得，萬科正常兌付是有一定的潛在風險。坊間有消息稱，萬科管理層赴北京與以保險公司為主的貸款機構就非標債務延期事宜進行商談，其中，涉及新華資產(chǎn)管理股份有限公司（以下簡稱“新華資產(chǎn)”）的100億元投資款。3月3日，新華資產(chǎn)于公眾號發(fā)布公告澄清，但市場用萬科股價下跌接近5%給予回應。數(shù)據(jù)上，2月中國房地產(chǎn)市場繼續(xù)承壓，整體保持低位運行。TOP100房企僅實現(xiàn)銷售操盤金額1858.6億元，環(huán)比降低20.9%，同比降低60%，單月業(yè)績規(guī)模繼續(xù)創(chuàng)近年新低。累計業(yè)績4209.1億元，同比降幅較1月擴大近十五個百分點至48.8%。 雖然房地產(chǎn)新房銷量依然慘淡，但一些積極因素也開始出現(xiàn)。2024年2月20日，央行公布5年期以上LPR為3.95%，環(huán)比降幅達25bp，降息可以減少月供金額，從而降低還款壓力。中央各部委圍繞防范地產(chǎn)風險、提振地產(chǎn)需求、拉動行業(yè)投資方向出臺相關政策，企穩(wěn)市場決心顯現(xiàn)，多個核心城市連續(xù)出臺重磅放松政策。最近香港全面放開制約房地產(chǎn)的“辣招”，引爆看房潮。預計很快中國的一線城市也會全面放開，房地產(chǎn)的企穩(wěn)回暖還是要從供需最好的地方開始，也許市場已經(jīng)悲觀到押注萬科這樣的優(yōu)等生暴雷是房地產(chǎn)階段性底部的重要標志。